大A站稳3500点, 普通投资者持仓踏空! 跟进还是等待?

近期A股站上3500点的过程，像一场接力赛——银行股率先扛起指数冲锋，算力板块随后点燃市场情绪，上周创新药和机器人又轮番登场，本周大基建又站起来了。

可热闹是市场的，不少满仓的投资者发现，自己账户只是勉强跟上指数涨幅。

一、头号功臣银行板块

银行股确实是这波指数上涨的头号功臣，毕竟它们占指数权重大。

但细看银行股的上涨逻辑，与其说是价值发现，不如说是资金套利游戏，大资金大机构，用低成本资金买入高股息银行股，赚取稳定的息差收益。

等趋势形成后，部分从微盘股止盈的资金也来凑热闹，玩起了“高低切换”。打开银行股涨幅榜，你会发现涨幅和基本面几乎脱节，那些事后分析“低估值”“化债逻辑”的言论，就像成功人士给自己编家谱——都是涨了才找的理由。

二、周期轮回，板块轮动

A股最真实的规律其实是周期轮回。

回顾历史，20年的医药白酒、21年的光伏锂电，哪个不是涨时气势如虹，参与者高呼“这次不一样”？

可一旦周期转向，再多“长逻辑”也挡不住下跌。茅台四年利润增长75%，基本面依然能打，但只要风格轮动离开消费板块，股价照样跌得鬼故事频出。

参与周期行情，清醒比信仰更重要——你得时刻记住它为什么涨，才能在退潮前带走利润。

再比如，券商板块最近也蠢蠢欲动，但“牛市旗手”的光环早已褪色。现在它更像一个普通热点板块，脉冲式上涨后往往快速分化。

在冲击3500点的过程中，券商板块也一度集体异动，但后续却不尽如人意，很多标的盘中涨停却带不动整体板块，更不要说带动大盘了，说明资金只敢挑小市值标的短炒，对行业整体缺乏信心。这种“点射”式炒作，恰恰暴露市场对牛市持续性的犹豫。

三、反内卷政策带来政策红利？

再比如近期“反内卷”政策下的受益者之一，稀土板块。它的反弹，本质是“反内卷”政策下光伏产业链的连锁反应——从硅片、锂电玻璃一路传导到稀土材料。但稀土行情想走远，单靠政策红利远远不够。

21年新能源大牛市里，从碳酸锂到稀土永磁的全面爆发，核心驱动力是光伏装机、电动车销量十倍增长带来的真实需求扩张。

如今稀土若想复制当年行情，必须等到机器人、军工或高端制造带来新增量需求，否则这波反弹很可能像光伏玻璃一样“一波流”结束。

四、总结

在最近指数冲关3500点成功后，市场明显进入了消化阶段，板块轮动更加明显。前期冲关过程中相对出力比较小的算力、机器人、创新药等板块，近期表现极为强势。

所以在海星君看来，如果你手里的持仓，在近期跑输了大盘，其实并不用过于焦虑。

目前市场的情绪火热，并且有进一步升温的趋势，只要这种趋势未破，流动性终会平等漫过每个洼地。眼下要做的不是追着热点疲于奔命，而是握紧筹码等待轮动。毕竟在A股，比踏空更难受的，是在频繁切换中错过属于自己的那波浪潮。